友邦业务襄理 孙晓华 汇编
部分资料来源：http://business.sohu.com/20051008/n240500255.shtml《钱经》 作者：张希源

　　国家倡导的国民养老的宏观构架：以社会养老保险落实养老体系的基础；同时辅之以企业年金(让有条件的企业为其员工提供尽可能全面的养老投资计划)；在整个体系中，最出彩的部分来自于个人储蓄养老部分，关乎每个家庭和个人的理财能力。

下图为居民养老的三大支柱，笔者将从这三个支柱说起，详细说说：我们目前养老保障的状况。

　　社保：最低廉的养老计划，且危机隐现
　　上世纪90年代起，我国逐步建立起包括养老和医疗的社会保障体系。根据中国劳动和社会保障部发布的数据，到2003年底，全国参加养老保险的人数是1.55亿人，占全国城镇就业人数的60%。看工资单的时候，每个人都知道每个月的应得工资，都要分一部分交纳到养老保险金账户中去，以便在将来退休以后得到养老金。
　　但正因为是基本保障，社会养老保险只可能达到"举家食粥"的水平，如果想安享晚年生活，就需要更进一步的积累了。
有例为证，月入3000元的白领Lily，29岁，她的社保账户月积累是工资的11%（个人8%，企业3%）。根据既定的公式计算知道，经过二十六年的积累，这位月薪三千的女士进入养老时，单靠社保，其生活水准只能保持在当时平均工资水平的二分之一弱。同时考虑通货膨胀、退休后用于医药、护理方面的费用，社保微薄的养老金明显很难满足个人退休后的种种需求。
截至2004年3月底，国内虽然已经初步构建起养老保障体系，但庞大的资金缺口一直是困扰中国养老保障体系最突出的瓶颈问题。根据市场专业人士测算，再过10年，25%以上人口都在60岁以上，中央财政每年要筹集3000亿至4000亿元人民币，可以预见，如果不靠积累，未来巨大的养老金压力将使财政出现巨大赤字。

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　　企业年金：还需再等待
企业年金，是指企业及企业的职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。《企业年金试行办法》已经在2004年5月1日开始施行。
企业年金具体怎么运作，国家定出了规定，关于债券、股票等等投资比例，不超过基金净资产的20%可以投资于股票。国家的意图很明显，关乎百姓的退休生活，风险自然需要严格控制，但是我们的投资管理人尚没有定出细节，我们还不清楚有哪些可供选择的计划。同时，现行的税收优惠也远远不能刺激企业费力运作。在37家机构中仅有1家有运作年金管理的经验，相信在更长的时间里，需要我们普通的投资者与这些机构共同进步。
　　至此，我们的结论可以用《穷爸爸富爸爸》作者罗伯特·清崎的话来概括：社会保障问题现在是一个世界性的问题，我的一个日本朋友跟我说起社会保障"social security"时称之为"so-so security"，社会保障体系已经很难再良好地运转。我的富爸爸一直认为人们不能依靠政府去照顾，人们一定要自立，不能依赖政府，要靠自己照料自己。

　　靠自己：养老DIY
　　有些人的想法，投资房产然后在晚年定期收租。自己创造一个类似于企业年金的现金流，但是比起债券、基金，房地产始终是风险更高的投资，所以一定需要确定是否值得冒险。按正确的步骤指定一个养老计划，大家需要确定两个要点：你计划何时退休？你退休后期望什么样的生活水平？
　　由这两个问题衍生出来的是所有关于你养老计划的方方面面。你计划何时退休？你准备在什么时候开始你的夕阳生活，那时你将很难指望自己大为失色的收入来满足养老需求。你期望退休得越早，你的养老金缺口会越大，需要积累的养老金会越多。这意味着你需要每年为养老预留更多的钱，或者为了弥补这个缺口而要在养老金投资中冒更大的风险。当然，如果答案是：不！你将不得不降低期望的生活水准。否则有必要回头考虑：延迟退休。
　　以前面提到的Lily为例，她计划55岁就退休，早早的享受生活。目前Lily月收入3000元，按照3%的通胀率计算出在她55岁那年要维持原有的生活水平大概一年需要54000元。而在Lily退休的20年中，这笔消费支出每年都在以3%的通胀率增长（见图一），20年的总和大约是160万元。
　　图一：

　　Lily退休的第一年将从她的社会保障中得到养老金19632元，她在55岁退休时的缺口约为35000元（54000元-19632元=34368元），在退休后的20年中，假设年通胀率为3%，这个缺口将会以每年3%的速度继续增大，20年后总计大概是100万元（见图二蓝色柱体）。

　　图二：
　　退休时需要多少养老金来弥补缺口？

　　红色柱体：用来弥补缺口的养老金
　　蓝色柱体：养老缺口

　　那么在Lily55岁退休时应该需要准备多少养老金来弥补这个每年都会增大的缺口呢？
　　我们可以尽量简化这个模式，忽略以前的投资等因素，假设在Lily55岁时有一大笔钱放在一个稳妥的投资渠道里，比如基金之类的养老计划，每年都有所增值，这个收益率是5%。但是她每年都必须从这笔钱中拿出一些来弥补养老生活的支出，但这笔钱中剩余的部分仍旧会以5%的收益率增长，直到Lily75岁去世，这笔钱刚好用完，那么这笔钱的数值是多少呢？
　　我们的公式涉及到现值的计算，如果你并不了解货币的时间价值之类的知识，可以请教一位理财顾问。结果是Lily在55岁时需要605543元的一笔退休金（见图二红色柱体），也就是大约60万元来维持她之后20年的退休生活。
　　虽然并不是每个人的养老计划都存在缺口，但绝大多数人计算的结果都是一个大大的黑洞，因为他们很少在除了社会保障之外做其他的养老安排。如何在退休时积累出这笔养老金呢？不同的人因为不同的风险承受能力和理财目标需要有针对性的解决方式，很难给出一个统一的具体方案，如果你想结束糊涂的账目转向明晰的养老计划，建议你向一个专业且值得信赖的理财顾问咨询。但关于养老，有太多失败的经验，以下有一些小小的忠告：
　　尽早开始计划。许多人发现很难为退休打算，房贷、生活开销、孩子的教育占据了最大比重的支出，结果直到40岁或者更晚，他们才意识到养老安排需要提上日程。可惜为时已晚，越早开始为退休储蓄，到达你退休目标的可能性越大，从短期市场低迷和投资失误中恢复过来就越容易。

　　执行。
制订一个退休计划并不困难，关键在于执行。需要经常和你的理财顾问沟通，做定期的修正。
养老保险，大体上可分为一般年金型和分红年金型的养老险。
　　目前市场上各家公司都有自己的养老保险，从领取方式看，有按年领的，有按月领的；领取的金额，有按份领取固定金额的，有按递增后的保额比例领取的；......，对于几十年以后的养老金，选择养老保险要注意以下几点：
　　一、你准备什么时候退休，这点意味着你从那时起很可能就没有收入而完全靠养老金来生活；
　　二、你将来准备每月至少有多少养老费，在做这个预算时要考虑通货膨胀的因素；
　　三、你的缴费期间，这点主要考虑你缴费期间的承担交保费的压力。

商业养老保险独有之优势：
1、 最省心省事的系统规划理财工具，适合繁忙的现代人。
2、 针对保险所得的各种收益(利息、分红等)有免税政策。
3、 许多养老保险可附豁免险(发生伤残可免交未到期保费，保障利益不受影响)，以避免意外致使理财规划打断。

商业养老保险种类及特点：
养老保险根据其领取方式来说有两类：
其一：养老年金，即按年领或按月领的养老金；其二：一次性领取的养老金。
这两种如果以养老功能的实现来说，以养老年金比较适合，毕竟养老是个过程，如果一次性领出来，花完了或拿去投资失败了，也就起不到颐养天年的作用了。
当然两类养老金的选择，主要还是看个人的喜好。

养老保险根据其今后领取的养老金数额是个固定值，还是保证部分+分红、投资收益，分为三类：
其一，非分红型养老金：按保险合同约定，给付确定数额的养老金
其二，分红型养老金：保证部分+分红(保险公司根据经营盈余，每年进行红利分配)
其三，万能型养老金：根据每月公布的最新结算收益率(保底收益1.75%(年化收益率)，对客户养老储备账户进行结算(月复利滚动收益)
分红型与万能型由于"不仅能有固定领取金额，还能通过保单分红及投资收益结算机制，使客户不仅能分享友邦保险持续稳健经营的成果，同时也能长期分享未来经济发展和市场利率上浮的潜在收益，更可一定程度规避通货膨胀对养老所带来的影响。" 所以费率略高于非分红型养老金。

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